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2017年美元折戟汇市 2018年料将挽回颜面

2018年01月02日 14:15来源:第一黄金网
责任编辑:bianyi
摘要
BK Asset分析师Kathy Lien分析指出,2018年美联储继续成为最为鹰派的央行,美国失业率超低,减税、消费者信心和企业信心将主导美国经济,所有这些因素将提振美国通胀,使得美元出现反弹。

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美元指数上周五曾触及三个月低点,2017年累计下挫9.8%,为2003年以来最差表现。新年第一个交易日,美元仍然不受青睐。周二亚盘,美元指数小幅下挫,截止北京时间14:00,美元指数下跌0.14%,报91.86。

美元指数15分钟图

BK Asset分析师Kathy Lien分析指出,2018年美联储继续成为最为鹰派的央行,美国失业率超低,减税、消费者信心和企业信心将主导美国经济,所有这些因素将提振美国通胀,使得美元出现反弹。

2017年是美元表现最糟糕的一年,美元创下愈十年最大跌幅,下跌愈9%。与此类似的走势是2003年,当时美元下跌14.6%,当时的经济环境与2017年较为类似,同样是通胀低迷,股市积极,美联储加息。但彼时美元需要对付得是通缩而不是低通胀,美联储只加息了一次,而美联储2017年加息3次,2003年美股反弹8%,而2017年美股只上涨近20%。

美元2017年表现糟糕是令人非常意外的,毕竟美联储去年是最为鹰派的央行,在经济增长强劲,失业率持续下降的背景下加息了75基点。美国2017年GDP增长录得2014年强劲,失业率录得2000以来最低。去年大部分时间,特朗普政府都在艰难推进经济政策,此外美国和朝鲜之间剑拔弩张,冲突不断,损害了全球投资者对美元的信心。

展望2018年,美联储继续成为最为鹰派的央行,或将加息50点-100点(但加息75点的可能性最大)。美国失业率超低,减税、消费者信心和企业信心将主导美国经济。所有这些因素将提振美国通胀,使得美元出现反弹。虽然可能美元指数无法反弹回100关口上方,美元/日元无法达到120关口上方,但是至少可以有5%的涨幅。

欧元涨势料将放缓

相反,2017年欧元熊冠全球汇市。尽管欧洲政治大范围波动,央行不愿缩减QE,欧元兑美元依然大涨13%,兑纽元大涨10%,兑日元大涨8%,对英镑大涨4%。虽然德国经济增长稳健提供了支撑,但是欧元上涨的最主要原因是美元走软。欧洲大部分选举已经结束,马克龙赢得法国大选支撑欧元。而德国默克尔组阁失败以及西班牙加泰罗尼亚闹独立公投对欧元的影响有限。

展望2018年,欧洲政局仍将成为焦点。意大利将在3-5月份举行大选,而目前来看选情依然胶着。德国方面,默克尔将继续为组建内阁而努力,西班牙将继续为加泰罗尼亚独立分子而搅动。

欧洲央行预计欧元区经济增长强劲势头将继续,但是随着欧元升值了13%,欧元区经济增长的速度料将放缓。

欧洲央行此前曾明确表示最早在10月份之前没有计划加息,远远落后于美联储的步伐。所以,尽管欧元短线上来看,仍然处于多头行情,欧元/美元短期内应该很容易就涨至1.21,但是突破这一关口之后,涨势料将有所收缩。

我们还要记住,欧元区是出口依赖性经济体,所以欧元越疲软,欧元区经济越强劲。而欧元涨得越高,欧洲央行越会想办法打压欧元。这毋庸置疑将利空欧元。

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