第一黄金网12月14日讯 通常情况下，黄金价格因利率走高损害持有非收益率资产的机会成本而出现下跌，但根据历史经验看来，最近几次美联储加息后的几个月，金价均实现了上涨。因此，尽管国际黄金势将创出一年以来的最糟糕季度表现，但一个意外的因素却可能对其构成提振：美国加息，黄金多头无需担忧。
从短期来看：加息对黄金有害无益，也就是说，加息政策预期升温或者直接实施都将导致金价走势下行压力加大；但从更长的时间跨度来看，加息政策落地之后，黄金价格则未必承压。
具体来说，加息预期升温，到加息政策正式实施，将逐步提振美元，最终让美元涨势到达顶点。换句话来说，加息政策落地之后，美元的拐点就将出现，相应的，作为以美元计价的投资品黄金价格下跌态势的拐点也就来临了，这意味着黄金也可能出现反弹。
黄金交易商GoldCore Ltd.董事Mark O’Byrne表示，加息落实后，预计大家会再次开始讨论一切资产都处在泡沫状态以及泡沫破裂时对避险资产的影响。
道明证券称，美联储12月加息已被完全消化，因此看衰贵金属还太早;同时，通胀没有起色，意味着加息速度会保持迟缓。该机构认为，即便是在美联储收紧货币政策之际，2017年金价依旧有所上涨，这主要是因为实际利率低企以及美元疲软。
美联储年内三度加息
北京时间周四凌晨，美联储以7比2的投票结果宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点至1.25%-1.5%，这是美联储自为2008年金融危机以来第五次加息，2017年内第三次加息。
美联储在随后发表的利率声明中称，两位委员卡什卡利和埃文斯反对加息，两人认为应该维持利率水平不变。FOMC声明表示，预计经济增长速度加快，失业率加速下滑；并未改变2018年及之后的通胀预期;重申经济的短期风险“大致均衡”，经济活动和就业增长稳健。
从美联储声明发布后黄金的市场反应来看，声明偏鸽派，应该是对黄金较为有利的。而在美联储公布利率决定之前，有交易员退出之前的空头仓位，可能已意识美联储声明不是那么鹰派，黄金市场出现空头回补，黄金价格出现反弹。
金价有望迎来复苏？
自当前周期开始以来，平均价格至1249美元/盎司，也是自2015年12月以来交易最广泛的约52周平均价格值。在本周利率决定之后，关键的黄金驱动因素应该是美元，美元似乎将继续支撑金价的下跌趋势。一旦比特币稍有褪色，黄金就会发光，因此黄金有望迎来其复苏时期。
此外，金融市场的正常化升值应该会进一步提振金价。已知的黄金ETF持有量表明，人们对黄金的兴趣正在增加。ETF基金中现货黄金价格显示，自2014年底以来，黄金持有量与黄金比率的上升速度与标准普尔500指数持平，接近30%。
目前市场等待着2018年新一届美联储主席上台，这可能导致美元达到峰值，加上减税和股市波动风险的升高，财政缺口不断增加，这可能会为黄金提供一定支撑。
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