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金价续跌创五月新低 分析却称离多头狂欢日不远了?

2017年12月12日 13:26来源:第一黄金网
责任编辑:Walker
摘要
周一(12月11日)彭博GadFly专栏作家David Fickling指出,黄金走势已经在发生改变,未来涨势将越发强劲。

第一黄金网12月12日讯  隔夜美盘时段,金价进一步刷新1240.60美元/盎司的近五个月低位,因美国股市继续创下记录新高,且市场普遍预期本周美联储(FED)将实施年内的第三次加息。尽管纽约曼哈顿公交车站周一发生恐袭,但对金价的提振有限。

今日亚洲时段,现货黄金继续承压交投在1244美元/盎司附近,截至发稿,现货黄金周暂报1244.90美元/盎司。

现货黄金小时图

现货黄金小时图

周一(12月11日)彭博GadFly专栏作家David Fickling指出,黄金走势已经在发生改变,未来涨势将越发强劲。Fickling总结了以下4个原因:

较高的利率未必利空金银

利率可能看起来像是一个印刷错误,但事实并非如此。人们普遍认为,较高的利率——比如美联储周三预期的加息——对黄金来说是个坏消息。这是因为货币收紧往往伴随着更好的债券收益率和更强劲的收益,这突显出大宗商品无法为投资者创造收入这一特征。事实并非如此简单。

两年前,当美联储开始将利率提高到金融危机后的0.25%水平上方时,现货金就被困在1,060美元/盎司左右。而在美联储加息了100个基点之后,当前黄金价格约为1248美元/盎司。

从黄金与美国10年期国债收益率的图表走势对比来看,黄金看似往往会受加息传言影响被抛售,而在事实发生之后被买入。在过去5年里,每当收益率达到2.5%顶峰,黄金就迅速反弹。经济学家预测,在2018年第一季度,这一收益率障碍料将被打破。

季节性最佳买入时期将至

Gadfly曾说过,在过去的几个季节里,黄金表现出了一种明显的季节性。平均而言,过去10年中1月、2月、7月和8月黄金涨势最为迅猛,是购买黄金的最佳月份。

如上图所示,金价在1月和2月表现良好,随后在3月回落。

这似乎与金条金币和ETF投资者的需求复苏相关联,而这正好赶上了珠宝首饰的“黄金时代”——农历新年的高峰期。不管原因是什么,近年以来其已经形成一个一致的模式,开始成为一种自我实现的预言——交易者的信念驱动买卖指令,最终影响到市场走势。

所有的狂欢都将会结束

当经济表现强劲时,黄金往往会低迷。当市场形势大好的时候,人们宁愿把钱用在FAANGs或龙头股票上,而不是把钱花在那些象征吝啬的金属上。难怪,随着全球经济在2017年开始狂欢,黄金没有舞伴追随。

对主要经济体而言,花旗经济惊喜指数处于异常高的水平。

尽管如此,所有的狂欢都会走到尽头——值得反思的是,最近的好事有多出人意料。花旗集团上个月主要经济体的数据意外指数达到49.5,为自2010年以来之最。期望最终会追赶上一连串的惊喜,进而让人失望,就像喝了太多庆祝的酒一样。

虚拟货币无法取代黄金的地位

比特币的剧烈波动可能是上述任何一个因素的导火索。考虑到黄金投资者和比特币狂热者之间投资哲学的相似之处,我们很难回避这样一种观点,即贵金属之所以如此令人难以接受,正是因为如此多的热钱都流入了虚拟货币。

没人知道比特币会何时、为何会崩溃,但当主要经纪商的老板们都在警告“虚拟货币市场的灾难”时,想象一个无序的撤退并非不可能。

如果这种情况发生,那些将资金投入比特币的投资者将会迅速从比特币转向现金,转向他们眼中的黄金避风港。在英国脱欧和特朗普当选引发恐慌之际,更冷静的投资者也曾倾向于转向黄金。

黄金可能是一种野蛮的遗迹,但对于投资者来说,黄金很少会比他们在市场众神面前颤抖的时候更具吸引力。

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    美元人民币 6.317 +0.0206
    上证指数 3068.01 -3.53

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