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机构:黄金并非最佳通胀对冲 这种金属才是

2017年11月23日 09:54来源:第一黄金网
责任编辑:周密
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随着外界预计全球经济增长和消费者价格压力未来几年将继续上升,一家国际银行正试图揭穿黄金是良好的通胀对冲这个神话

第一黄金网11月23日讯  随着外界预计全球经济增长和消费者价格压力未来几年将继续上升,一家国际银行正试图揭穿黄金是良好的通胀对冲这个神话。

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在本周三公布的一份报告中,法国外贸银行 (Naxitis)分析师反驳了黄金被视作一种传统通胀对冲的旧观点。相反,他们更喜欢一篮子大宗商品,尤其关注基本金属和铜。

分析师们称,“在大宗商品中,贵金属实际上是对抗通货膨胀效力最弱的工具之一”

这份报告发布之际正值美国通胀在5个月的增长停滞后温和上扬。分析师表示,投资者应该开始采取一个更加防御性的立场以免受价格压力升高带来的伤害。

“欧元区增长依旧强劲,美国劳动力市场继续收紧,油价今年已经上涨。所有这一切表明,通胀上升的可能性加大,”分析师表示。“投资者无法预测会破坏投资组合价值的意外通胀。因此,也许把投资组合的一部分配置到那些能够防范这一风险并可能提供额外好处的资产上是明智的。

分析师在报告中列举了一些数字作为观点的论据。报告称,在1991年至今年10月份之间,1%的通胀升幅显示,标普股指是最糟糕的通胀对冲,其beta值为2.5;然而,黄金并没好到哪去,只略高于前者。在列表顶部的是能源部门,其拥有最高的beta值28.2,铜紧随其后为18.0。该机构称,对于1%的通胀升幅,一个广泛的大宗商品指数的Beta值为13.5。

分析师指出,当经济情况良好时,对工业金属的需求上升,因他们构成了建筑业和制造业的关键投入。

该机构还称,在黄金市场中,只有大约14%的需求来自工业使用,主要是高端电子产品中的组件。然而,对金属铜而言,65%的需求源自电子部门,25%来自建筑需求

虽然由于全球经济升温,法国外贸银行喜欢铜,但他们补充说为了对冲特定行业风险和生产风险,投资者也许不应该把鸡蛋放在一个篮子里,而是选择大宗商品指数。

然而,该机构又说,广泛的大宗商品指数受到疲软商品的困扰,石油不对冲没美联储青睐的通胀指标核心通胀,因其排除了不稳定的能源和食品价格。

金价周四亚盘小幅下跌,上日涨近1%,因美国经济数据疲软,以及一些美国联邦储备理事会官员对低通胀感到担忧

截至发稿,现货金下跌0.14%至每盎司1290.36美元;美国期金下跌0.13%至每盎司1290.58美元。


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现货金1分钟图

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期金1分钟图

美国联邦储备理事会周三发布的10月31日至11月1日政 策会议记录显示,很多决策者预计将不得不在“短期内”升息。

隔夜公布的数据显示,美国10月资本财新订单意外下降,此前连续三个月大幅增长,但付运量仍持续上升,表明进入年末企业投资和经济动能强劲。

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