调查：英国今明两年公共借款料小降 前景更趋黯淡

第一黄金网11月21日讯  英国公债交易商预计，尽管今年迄今公共借款规模低于预期，但在周三财政大臣哈蒙德(Philip Hammond)公布2018年预算案之后，英国2017/2018财政年度公债发行计划料变动不大。

根据路透对16家批发一级交易商俗称金边债券做市商(GEMM)中14家的调查，截至2018年3月底的12个月，公共部门净借款规模料降至514亿英镑(680亿美元)，政府预算监督机构3月份时的预测为583亿英镑。

但GEMM的预期中值显示，英债发行规模将只比4月份时预期的1,142亿英镑减少8亿英镑。GEMM是唯一获授权可直接从英国政府购买新发行债券的金融机构。

而这1,134亿英镑的规模将会是2007-08年金融危机即将爆发时以来的最低年度发行水准。

保守党在6月国会大选失去多数优势后，财政大臣哈蒙德目前面临党内压力，需以政策提高民意对保守党的支持。

但金融市场预期哈蒙德会采取平衡作法，若有任何额外支出，将从其他领域筹措资金，并且预期哈蒙德将坚持长期财政目标--到2020年代中期时消除预算赤字。

“基于国内政治情势及英退谈判的持续不确定性，我们认为哈蒙德没有什么意愿...转向更具扩张性的财政立场，扩张性财政立场可能会影响在金融市场的公信力，”摩根大通英债策略分析师Francis Diamond称。

他表示，今年减少发债对英债价格的任何正面效应，大概都会被英国中长期财政前景恶化所抵消。

他也指出，英国经济增速下滑及经济生产率料减弱的看法，可能会让英国预算责任办公室(OBR)预测到2021/22财年将额外举债280亿英镑。

调查显示，英国当前财年公共借款需求下降，将主要通过进一步减少短期公债存量来进行调节。

接受调查的GEMM平均预期，短期公债料净减少138.5亿英镑，而英国债务管理局(DMO)今年4月份时规划的是减少95亿英镑。

调查显示，2018/19财年公共部门净借款料降至430亿英镑。降幅要略低于OBR在3月份时的预估，OBR当时预测会降至408亿英镑。

GEMM预计DMO不会改变对下一财年1,290亿英镑总融资需求的预估。总融资需求包括直接向公众筹集的资金以及新的和再融资英债借款。

“2017年融资需求下降，以及英债发行计划规模下调，或将提振英债表现略超其他市场，”瑞银策略师John Wraith称，“但随着退欧的推进，未来几年规模的大幅增加，将加剧市场对未来几年英国经济前景的担忧。”