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王者归来!沉寂大半年之后美元要翻身了?

2017年10月30日 21:24来源:第一黄金网
责任编辑:Lisa
摘要
在被欧元打压了大半年之后,美元终于迎来了翻身的时刻。美元周线上周迎来了2017年最大涨幅,主要受美国税改前景利好,美国第三季度GDP数据好于预期,以及欧洲央行利率决议偏向鸽派的提振。

在被欧元打压了大半年之后,美元终于迎来了翻身的时刻。美元周线上周迎来了2017年最大涨幅,主要受美国税改前景利好,美国第三季度GDP数据好于预期,以及欧洲央行利率决议偏向鸽派的提振。而华尔街认为,美元此次涨势并不是死猫跳,因为政治、经济基本面、技术面利好因素重合,料将继续推升美元走高。

美元在特朗普当选美国总统之后飙升,但是之后便遭受了一波长期的下跌,此轮跌势从去年12月持续至上个月。减税甚至税改等财政政策的政治可行性越来越大是美元跌势结束的原因之一。尽管美国股市今年以来一直都反映了市场对税改的乐观态度,但是美元以及黄金、债券等都传达出了对特朗普政策的怀疑。

彭博美元指数较9月8日年内低点上涨了逾4%,收回了去年12月底以来的10%左右跌幅的一部分。如果短期之内减税政策真的发生的话,料将刺激美国公司汇回大量的海外利润,并进一步支撑经济,从而提高通胀,将美国货币政策推向更为紧缩的轨道。

美元获得支撑

欧元方面,欧洲政治局势最近一直是个干扰因素,在德国右翼政党另类选择党9月24日获得进入议会的选票之后,西班牙加泰罗尼亚自治区政府独立运动演变成政治动荡。 不确定性、地方主义以及西班牙冲突不断升级的风险都加重了欧洲的政治风险。而这与美国方面形成鲜明对比,美国参议院共和党明显接受了更高的国家债务水平来换取减税获得通过。

随着利好美元和利空欧元的政治因素影响力渐消,货币政策预期就成为汇率波动的决定因素。尽管今年以来,美联储加息预期逐步下降,但是美国经济增长稳健,劳动力市场紧俏,这些都允许美联储能够在通胀低迷的情况下继续紧缩政策。美联储在9月份FOMC会议上宣布资产负债表正常化,这个时间正好与欧元/美元低点所处的时间重合,此时也是欧洲政治担忧、美国政治乐观环境的开始。

上周,欧洲央行宣布延长QE,并没有给欧元带来任何利好。虽然月度购债规模缩减了一半,但是并没有明确的购债结束日期。欧洲央行在2012-2014年期间有过一次取消货币宽松政策的经验,但是缩表3分之一导致欧元区经济接近衰退的边缘。显然欧洲央行从这一次经验中得到了教训。欧洲央行开始学美联储的做法:逐步的缩减QE规模以试水,然后再全部取消QE,然后在紧缩货币政策之前再进行试水。

尽管欧洲央行QE规模要维持很长时间,欧元可能因此承压更长时间,但是市场也可能会预期欧洲央行最终紧缩会带来欧元上涨。欧元区CPI只有1.5%,对通胀异常敏感的通胀央行有活动的空间,但是并不多。欧元目前承受着各方面的压力:政治动荡、美国经济及货币政策以及欧洲央行的货币政策等。

技术面上看,过去一个月,技术指标已经转向利空欧元,并且可能在短期内继续承压欧元。

欧元已经跌破了30日和100日移动均线。随即指标、RSI以及OBV指标都显现出利空信号。最重要的是,欧元现在已经接近了1.1607关键位,这一关键位是2015年1月-2017年7月的上限,到2017年7月份才突破这一水平,如果欧元收于这一关键支撑位下方的,可能在短期内进一步走软。毕竟,1.1607这一关键阻力位持续了2年半,市场不应该忽视这一位置。

星展银行驻新加坡策略师Philip Wee在10月30日报告里写道,美元看涨,10年期美国国债收益率明年下半年或涨至2.75%-2.85%。美元指数的心理关口94已经从阻力位变成了支撑位。


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标签: 美元


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