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黄金市场的新买家来了 为黄金保“价”护航

2017年10月12日 15:18来源:第一黄金网
责任编辑:Lisa
摘要
德国的金币、金条和黄金ETF需求在近几年大幅增长,俄罗斯央行的黄金储备已经增加了差不多1400吨,在这些强劲的实物黄金买盘之下,金价下行恐怕已经被牢牢支撑住。

今年以来,随着金价的走高,黄金ETF也出现了显著的增持,但这绝非眼下黄金市场仅有的实物需求来源。事实上,除了中国和印度这两大传统黄金需求大国,其它一些国家的实物黄金需求也在出现变化。

虽然实物黄金需求并不被认为是推动金价的主因,但其实从过去几个重大事件来看,实物需求对金价的影响是颇为明显的。

本世纪以来金价的大幅走高,被认为和中国快速增长的经济有着密切关系,而中国是全球最大的实物黄金需求国。

此外,在1999年5月,当时的英国首相布朗宣布出售英国的黄金储备后,大量空头涌入市场,而金价在1999年7月触及了252美元/盎司的低点,这一水平甚至被称为“布朗底部”。

而在十八年后的目前,金价上涨到了1295美元/盎司左右,也就是差不多平均每年9.5%的涨幅,相对标普500指数同期平均每年6%的涨幅,黄金的优势显而易见。

黄金ETF持有量大增

全球黄金ETF持有量变化图

全球黄金ETF的持有量从2004年开始,至今已经增持到了2300吨。

在2013年和2014年金价的大跌中,黄金ETF的持有量也出现了明显的下降,但之后开始回升。

德国黄金ETF持有量

OfWealth的创始人Rob Marstrand表示,在上世纪90年代和本世纪初,黄金被视为无用的投资选择,正是这种氛围才会让英国做出出售黄金储备的决定。但在经历了史上最糟糕的黄金储备后,很多机构和投资者都会选择配置5%的黄金在投资组合中。

德国投资者异军突起

哪怕只是10年前,德国的投资者也不会对黄金有任何关注,但这种状况选择已经改变了。

德国资源图

德国的金币金条和黄金ETF需求在近几年大幅增长。

全球每年的黄金矿产量总共也只有3000吨左右,因此,德国这一个国家新增出来100到200吨的需求,对黄金市场总的供需面是影响巨大的。

2016年德国人均黄金需求图

从人均黄金需求来看,德国远超中印两大黄金需求国,占到全球第一。

世界黄金协会(WGC)数据还显示,有22%的德国投资者在过去12个月里投资了黄金,而在高收入者投资者中,这一比例更是高达27%。

德国债券收益图

在德国,债券收益率相当低,甚至有时是负值,譬如两年期德国国债的收益率为-0.71%,10年期德国国债收益率为0.44%,30年期德国国债收益率为1.27%。在这样的情况下,德国投资者们选择黄金叶就显得相当合理了。

俄罗斯央行

另外,俄罗斯央行是近几年黄金市场的又一大买家,在过去几年每个月都在增持其黄金储备。

俄罗斯黄金储备图

自2006年至今,俄罗斯央行的黄金储备已经增加了差不多1400吨,较2006年9月水平翻了差不多11倍。黄金占俄罗斯央行外汇储备比从当时的2.8%大幅增加到目前的17.3%。

在这些强劲的实物黄金买盘之下,金价下行恐怕已经被牢牢支撑住。


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