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美联储9月缩表在即 这对中国金融市场有影响吗

2017年09月17日 11:14来源:第一黄金网
责任编辑:陈鑫
摘要
虽然美联储在9月宣布加息的可能性几乎为零,但即将启动的美联储缩表计划,将引起金融市场的震动。那么对于国内的投资者而言,美联储缩表对中国金融市场会造成多大影响呢?

下周二至下周三(9月19日-20日),美联储将召开今年以来的第六次议息会议。虽然美联储在9月宣布加息的可能性几乎为零,但即将启动的美联储缩表计划,将引起金融市场的震动。那么对于国内的投资者而言,美联储缩表对中国金融市场会造成多大影响呢?

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美联储缩表

金融市场已有充分准备

在今年7月份的议息会议上,耶伦表示,若经济发展符合预期,会“相对迅速地启动缩表”。根据前几次美联储加息的经验,一旦耶伦提及“相对迅速”这四个字,意味着如果不发生重大意外事件,加息是板上钉钉的事情。也就是说,9月份缩表是大概率事件。除了缩表时点以外,目前市场对缩表规模也达成了一致预期,即9月份缩表60亿美元国债与40亿美元MBS。

在市场已经充分预期的情况下,美联储缩表对金融市场的冲击力度将大为减弱。如上所述,温和推进缩表是美联储的正确决策,9月份议息会议超预期缩表的可能性不大,甚至不排除9月份宣布缩表计划,10月份启动缩表的可能。

美联储缩表对国内金融市场影响有限

美联储缩表并不能逆转美元指数颓势,在特朗普和努钦“弱美元”偏好,美国政治不稳定的情况下,叠加欧元区经济强于美国,且日本、英国、加拿大经济好转,缩表最多只能短期提振美元指数,且不排除一旦缩表落地,美元指数加快下行的可能。

加上近期人民币大幅升值,除了逆周期调节因子的贡献以外,居民端结汇力度加大功不可没,未来随着企业端结汇力度的加大,预计人民币汇率贬值幅度也将有限。

综合分析,美联储9月进行缩表一事早在半年前就在市场中传开,在当前金融市场已经准备充分的情况下、美国特朗普政府执政的不确定性和全球央行利率的走强,及人民币持续升值的背景下,美联储缩表对我国金融市场的影响十分有限

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