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美国收益率扁平化 美元和债券决定着黄金期货的风向

2017年09月12日 10:20来源:第一黄金网
责任编辑:王丽娜
摘要
美元潜在的进一步疲软有可能增加黄金近期的上涨趋势。在按美国实际利率,美元,波动率和油价对黄金的公允价值预估时,我们注意到黄金的支撑有所增加。

上周由于对朝鲜的担忧和导弹发射,黄金期货飙升,目前飓风艾尔玛对美国经济的影响下降,帮助美元从2015年1月以来的最弱低位反弹,美国债券收益率也从10个月低位反弹。分析师称,由于这两个事件都没有按市场预期成功地实现。短期内黄金会有一些调整,调整很大程度上依赖于美元和债券将如何走向。

黄金期货

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美元走强使得黄金对于其他货币的持有者来说更为昂贵,潜在地减少需求,而较高的债券收益率增加了持有无息资产黄金的机会成本。但朝鲜的不确定性可能会持续下去。朝鲜平壤周一警告美国,要为实施新的制裁而付出“应有的代价”。因此,黄金的支撑面仍然存在。

目前,黄金投机性多仓增幅明显,基金和资金管理人员连续第八周在COMEX上提高了净多头头寸,黄金多仓达到最高水平。多空仓比例超过20,这是近五年没有出现过的情况;累积的多仓提高了金价(1330.10, -5.60, -0.42%)大幅波动的可能性,如果市场方向改变,投资者会急于退出仓位,价格波动会剧烈。这是做多黄金应该警惕的。

从技术面看,目前黄金的支撑位在1325-1330美元/盎司一带,若金价能在此范围内企稳,短期调整过后仍有可能上涨;若下破此位,金价可能会迎来较深的调整。

昨日国际现货黄金大幅下挫,美市盘中最低下探至1331.00美元/盎司,盘整跌幅一度逾1%,创下自7月7日以来最大单日跌幅。期货市场上,纽商所12月交割的黄金期货价格周一下跌了15.5美元或1.2%,至1335.7美元/盎司,跌至了9月1日来的最低点;12月交割的白银期货下跌22.1美分或1.2%,至17.902美元/盎司。

因朝鲜周末没有进行导弹试验,此外,飓风艾尔玛在佛罗里达州的影响和恐惧比预期要少得多,市场对更安全的资产,包括黄金的需求也在下降。全球股票,美元和债券收益率上涨。

美林评论说,美元潜在的进一步疲软有可能增加黄金近期的上涨趋势。在按美国实际利率,美元,波动率和油价对黄金的公允价值预估时,我们注意到黄金的支撑有所增加。

美元的走势有可能支撑黄金。黄金倾向于与美元走势相反。“实际利率已经下跌,这使得黄金本身看涨。此外,这还伴随着美国收益率曲线的扁平化,同时德国曲线陡峭,由此产生的汇率有助于推动美元走低,并有各种因素表明美元可能仍然支持黄金。”


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