近期疲弱的通胀数据让一些美联储官员略显“鸽派”，认为加息等计划应当暂缓，至少要到可以看到经济出现持久复苏，且通胀将升向美联储2%的目标。对此，达拉斯联储主席卡普兰发表讲话称，美国劳动力市场趋紧意味着应该撤回部分刺激措施，但这不是说希望年内继续加息一次，希望保持耐心等待更多信息；此外，美国债务水平过高正威胁经济的进一步增长，应该尽快缩减资产负债表。
卡普兰这番既表示美联储当撤回宽松的刺激措施，又否认支持美联储实施年内第三次加息的“精神分裂式”的讲话让人疑惑，但无疑表达了美联储当前的窘境，美联储政策仍存在很大的不确定性。
但卡普兰称美国债务水平过高确实不争的事实。截止目前，美国政府债务高达20万亿美元，而美联储也曾透露将在未来5年内缩减美国资产负债表4.5万亿。从这个角度看，美联储缩表似乎势在必行；而当前美国通胀水平连续好几个月维持在低位，让美联储欲实施加息的策略捉襟见肘。
上周公布的美联储7月会议纪要就体现了官员在何时提高利率的问题上似乎出现了分歧：一方警告在低通胀环境中要保持谨慎，而另一方则是担心推迟加息带来的通胀问题。不过对于缩表问题，绝大多数官员预计将在下次会议宣布缩表。
美联储官员的最新预测显示，决策者预计今年再加息一次，可能在12月;与此同时开始缩减资产负债表。不过两项措施双管齐下，将给短期借款成本以及对企业和家庭投资决定而言至关重要的较长期利率都带来上行压力。
据CME“美联储观察”显示，美联储9月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为1.4%，12月加息至该区间的概率为35.3%。
不过摩根大通资产管理公司表示，市场正在错误地估计美联储12月再次加息的可能性。尽管要让美联储加息需要看见通胀回升，但依然认为他们会在12月行动：美联储拥有双重使命，就促进就业这一使命而言，劳动力市场表现非常强劲。
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