周四(6月22日)据悉，自进入6月份以来，随着南美大豆丰产上市利空面被消耗殆尽，郑州菜粕期货触底反弹，主力反弹幅度高达上百点。当前美豆进入天气炒作模式，国内菜粕需求预期转旺，料菜粕期货后市将维持偏强走势。
菜粕期货
国内菜粕供应并不充裕
自5月底以来，国内新作油菜籽上市，但由于产量下降，农民惜售，国产油菜籽上市步伐较慢。加之菜籽小机榨产能增加，油厂抢购，国产油菜籽价格不断高走。由于小机榨菜粕蛋白溶解度较低，不被大型饲料厂接受，国产菜粕有效供应量下降，新作油菜籽上市对国内菜粕市场冲击力度不大。另外，预计进口油菜籽到港量缩减，国内菜粕供应将趋于下降。据监测，截至6月16日当周，我国港口油厂油菜籽库存为69.45万吨，周环比减少9.4万吨，降幅为11.92%。两广及福建地区油厂菜粕库存为4.2万吨，周环比下降0.94万吨，降幅达16.12%，较去年同期8.2万吨减少40.37%，为近四年来同期最低水平。
虽然增值税下降会刺激农产品进口，但加拿大陈作油菜籽库存下降，导致我国订货量减少。据预计，7、8月油菜籽到港量将急剧下降，目前可以确认船期的7月仅有5船约30万吨到港，8月仅有1船约6万吨到港，远低于前两个月60万吨/月的水平。
菜粕需求有望持续增加
目前是水产养殖旺季，水产饲料投喂量在该阶段倾向于大量增加。菜粕主要用于水产饲料生产，因而该阶段是菜粕需求相对旺季。前期南方地区降雨较多，水产饲料投喂量下降，菜粕需求一直未出现明显放量。后期随着降雨带北移，华南地区水产养殖将趋于正常，菜粕需求恢复性增加的概率较大。
另外，生猪和鸡蛋价格回升也有利于包括菜粕在内的蛋白饲料需求增加。据监测，截至6月16日，全国22个省市生猪平均价为13.83元/公斤，比两周前的12.82元/公斤上涨1.01元/公斤，涨幅为7.88%，为近一个月最高。截至6月20日，河南地区鸡蛋价格为3.65元/斤，比6月初上涨1.66元/斤;山东地区为3.35元/斤，比6月初上涨1.24元/斤。
当然，养殖产品价格上涨一般是由于家畜、家禽存栏量下降引起的，是饲料阶段性低需求期，但是，养殖产品价格上涨可以提振养殖户扩大存栏量、扩大饲料库存的信心，进而刺激饲料厂增加饲料生产量、提高库存量，最终提振包括菜粕在内的蛋白饲料的需求。
综上所述，美豆进入天气炒作模式，不确定的天气使美豆易涨难跌，国内菜粕需求转旺，且供给偏紧，短期菜粕期货有望延续偏强振荡走势。
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