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新规势不可挡 下半年迷你基金将迎清盘潮

2017年06月20日 09:37来源:第一黄金网
责任编辑:王明伟
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又一只迷你基金宣布清盘。6月15日,工银瑞信国际原油证券投资基金(LOF)发布合同终止及基金财产清算的公告,正式退出历史舞台。随着沪深交易所基金上市规则征求意见稿的出台,下半年迷你基金或迎来清盘潮。

第一黄金网6月20日讯  又一只迷你基金宣布清盘。6月15日,工银瑞信国际原油证券投资基金(LOF)发布合同终止及基金财产清算的公告,正式退出历史舞台。业内人士表示,随着沪深交易所基金上市规则征求意见稿的出台,下半年迷你基金或迎来清盘潮。

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清盘加速

据了解,工银原油基金是由工银瑞信标普全球自然资源指数证券投资基金(LOF)变更注册而来,在变更注册前,该基金规模就长期低于5000万元,不过转型之后也没有太大起色,由于重点投资原油ETF,而今年以来国际原油一直呈下跌趋势,该基金净值频频受损。

根据规定,当基金持有人数连续60个工作日达不到200人或净资产值低于5000万元时,上市基金就会进入清盘程序。除了工银原油,6月以来,已经有3只基金发布了可能触发基金合同终止情形的提示性公告,迷你基金清盘似乎有加速之势。

“目前经济处于L型走势底端,金融去杠杆造成流动性紧张,无论是股市还是债市都比较低迷,震荡市中许多投资者风险偏好低,投资者一旦大规模赎回基金份额,基金将面临规模萎缩甚至是被迫清盘的风险。此外,受到委外资金出逃影响,很多基金规模出现断崖式下跌,迷你基金骤增。”一位基金行业人士对《金证券》记者表示。

根据海通证券统计,截至一季末,资产净值规模低于5000万元的迷你基金数量超过200只,占基金总数的近5%,而规模低于1亿元的基金总数则接近500只。

新规发威

此外,近日监管部门或对迷你基金“下手”,也将加速迷你基金清盘潮的来临。

6月2日,沪深交易所分别发布《证券投资基金上市规则(2017年征求意见稿)》。针对迷你基金终止上市提出了相关规定:(一)分级基金基础份额和子份额持有人合计少于1000人或者规模合计低于5000万份,且在10个交易日内未消除的;(二)除分级基金以外的其他基金持有人少于1000人,且在60个交易日内未消除的。此外,如果基金公司旗下“迷你基金”数量超过10只,将被暂停申报新基金同类型“迷你基金”超过3只,也会被暂停申报同类型基金产品。

“这对于混合型基金来说是很有威慑力,目前各家基金公司都有大量混合型基金,很容易就超限被卡,而混合型基金是发新的主力,要是被停了基金业务发展就很受影响。迷你基金本来就如鸡肋,基金公司要投入人力物力维护,但管理费收入却很低。监管层对分级基金和保本基金等监管新规,也促使这些基金的投资难度加大,加上投资人的不断撤离,基金经理选择清盘可能是最方便省事的做法。随着监管新规出台,基金公司肯定会加速处理旗下迷你基金,下半年迷你基金可能会迎来清盘潮。”上述基金行业人士表示。

7月1日新规实施

在2017年2-5月发行的新基金中,债券型基金下降得更加厉害,从1145亿份下降到48亿份。

公募基金根据投资方向的不同,分为股票型、混合型、债券型、货币市场型。股票型、债券型,顾名思义就是把大部分仓位投资到股票和债券的基金,混合型指的是投资股票、债券等多产品组合的基金,货币基金则是指购买短期货币工具如国库券、商业票据等产品的基金,风险较低。

债券型基金规模在2015年股灾前后一度获得井喷式发展。万德数据显示,资产净值从2014年3500亿元左右上升到目前的2万亿元左右,其规模比例也从占全部公募基金的7.8%上升到22%。

在A股市场中,公募基金的分量也逐年萎缩。根据中国证券投资基金业协会的数据,在2007年的牛市当中,公募基金曾经是呼风唤雨的武林盟主,持有了8%左右的A股总市值,但这个比例,却在2013年前后回落到不到6%,在2015年进一步下降到3%左右。

“规模跟股市行情好坏是正相关,行情涨就有更多人申购,自己本身的净值也能水涨船高。”王群航对时代周报记者说道。

“将在7月1日开始实施的新规,是针对所有产品的,也包括股票型。”王群航对时代周报记者表示,此前公布的其他规定,例如浮动管理费征求意见、3月17日委外新规等,更多是针对债券基金。

根据《基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)》,将投资者分为C1-C5五种类型,将基金产品按照风险高低分为R1-R5五个等级,在基金销售的时候,必须把产品与相应的投资者匹配,例如,再也无法向退休群体推销高风险的产品。

其中,风险评级最低的两档投资者,将不能被推销去买投资于股票的基金产品,只能买债券型、货币型低风险的基金产品。

“这意味着,公募基金的销售、发行,会处于更加严格的监管之下。”上述某基金评级机构负责人说道。

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