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下一次经济危机即将来临? 美联储负债4万亿美元

2017年06月19日 22:48来源:第一黄金网
责任编辑:郭平桓
摘要
美国为应对上次全球经济危机,采取了一系列的激进措施,例如购入数万亿美国国债和抵扣债券。

美国为应对上次全球经济危机,采取了一系列的激进措施,例如购入数万亿美国国债和抵扣债券。美国国债的收益率决定了美国和世界大部分地区的利率。当美国政府债券收益率下降,与价格相反时,学生债务、抵押贷款和企业借款等成本也将下降。

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美国经济

现在失业率有所改善,经济回升,但由于危机时期的购买狂潮,美联储负担着超过4万亿美元的负债,如果经济再次陷入困境,那么这可能是一个问题。

根据美国国家经济研究局的统计,如今距美国经济最近一次下滑衰退已经有八年了也就是96个月。而自1945年以来,从高峰到低谷的平均经济周期大约为70个月。这表明另一个衰退在某种程度上是到期的。而当美国经济再次陷入困境时,决策者该如何反应呢?

美联储主席耶伦正计划慢慢减少银行持股。但是兴业银行首席全球外汇策略师杰克斯(Kit Juckes)本周表示,美联储的执行力如此缓慢,以至于当下一次经济衰退时,资产负债表“一定会很大”。这可能解释了为什么即使通货膨胀滞后于银行的目标,且在一些然看来失业仍然很高,但本周美联储依旧提高基准利率。因为这样做使得政策制定者在下一次经济衰退时有更大的回旋余地。

根据国际货币基金组织和圣路易斯联储数据,美联储的资产目前约占名义GDP的23%,与大萧条后的20世纪30年代大致相同。在第二次世界大战后的几十年里,随着经济增长,国情恢复正常,央行的资产负债表规模相对于经济萎缩。教训是什么呢?美联储可能将面临另一次衰退,虽然不是一场大衰退。

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