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A股纳入MSCI即将揭榜 若闯关成功对中国股市有何影响?

2017年06月19日 16:28来源:第一黄金网
责任编辑:高娇
摘要
若A股纳入MSCI,最受益的当属消费龙头、医药、金融、地产四大板块。其中的权重大、估值低、盈利稳定的个股最为受益。在外资者眼里,这类股票简单透明,企业稳定,能够代表中国的经济。

6月19日讯 根据MSCI的官方文件,MSCI已经确定将于北京时间6月21日公布年度市场分类审议结果。本次第四度冲关之际,MSCI亚太指数已连续攀升创出2009年来新高,市场普遍预期此次入选的概率较大。审议结果将于北京时间21日上午4:30点后上传至MSCI网站。审议结果公布后,MSCI将召开两场媒体电话会议,专门回答媒体提问。

中国股市

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会议将用英文进行,由MSCI全球指数研究部主管Sebastien Lieblich主持。电话会议具体详情请如下:第一个电话会议时间:北京时间6月21日(周三)上午7点。第二个电话会议时间:北京时间6月21日(周三)下午3点。

A股纳入MSCI揭榜日来袭

若MSCI真的宣布纳入A股,那么A股在MSCI全球新兴市场指数的权重将占0.5%,也就是约有120亿美元资金将流入中国股市。

亚洲股市今年表现不错,但进一步上涨将有赖于中国、印度和泰国克服技术图表上出现的一些未来阻碍。在利润预期上调、全球经济增长同步性达到10年最佳之际,亚洲股票指数不断攀升。

MSCI明晟3月时提出其指数纳入A股的新方案,降低A股在其指数所占权重,并将指数纳入A股的数量由原来计划的448只减至169只,期能应对资本赎回限制和大面积股票停牌的疑虑。

此前6月6日,摩根大通银行董事总经理、亚太地区副主席李晶在摩根大通第十三届全球中国峰会媒体见面会上表示,中国A股在今年被纳入MSCI指数的可能性进一步增大。

那么,此次假若A股闯关MSCI成功,究竟会对中国股市产生怎样的影响呢?

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目前,市场主流观点认为,若被纳入后,并不会立即吸引大量资金流入,但将有利于A股市场的长期发展。瑞银报告指出:“我们认为MSCI决定纳入A股将有利于其长期发展,因为这将促进中国境内市场与全球资本市场进一步融合。一旦纳入,估计将有80-100亿美元追踪新兴市指数的资金被动流入A股。但短期内会对A股指数有明显的影响,因为A股今年的日成交额达到700亿美元,总市值约为8万亿美元。”

如A股这次闯关MSCI成功,以下三个方面将值得留意:

1、短期资金流入规模约97亿美元,未来随着市场进一步的开放和外资对中国股市兴趣的提升,长期资金流入可能会显著高于短期的预估。

2、机构投资者占比将逐步上升,市场投资风格可能迎来转变。

3、投资者机构化将提升市场对衍生品的需求。在加入MSCI后,全球主要交易所均有望推出与MSCI中国A股相关的ETF,期权等各类衍生品,增强A股市场的产品深度。

台湾和韩国股指纳入MSCI后的走势或许值得借鉴。根据台湾与韩国股市纳入MSCI指数的案例来看,从初始纳入后将会出现好转的迹象,当然到全部纳入前依然会有较大波动,全部纳入后市场将又会迎来一段升势。

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而从板块看,若A股纳入MSCI,最受益的当属消费龙头、医药、金融、地产四大板块。其中的权重大、估值低、盈利稳定的个股最为受益。在外资者眼里,这类股票简单透明,企业稳定,能够代表中国的经济。

中银证券指出,MSCI的指数编制非常注重流动性和基本面,建议关注主板金融、消费、科技板块的行业龙头,这将是外资流入的主要标的。入摩潜在标的股价走势强于沪深300和上证50。根据MSCI新方案中提出的169支股票按市值加权计算自2016年6月15日以来累计涨幅,发现其加权累计涨幅为18.67%,高于沪深300(13.15%)和上证50(17.96%)。

若再度扣关失利将如何?

此前,A股已经三次冲关失败,因此尽管目前市场乐观预期高涨,却依然并不能忽视再度折戟的可能性。投资者不妨也可以先来回看一下过去三次被拒之后A股的市场表现。

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2014年6月,A股被拒当天微涨0.12%,后5个交易日小涨0.69%;2015年6月10日,A股再次被拒,沪指微跌0.15%,随后因清理配资导致股灾,后五个交易日大跌4.42%;2016年6月第三次入摩失败,当天沪指反涨1.58%。

从之前的情况来看,纵使被拒,对市场的负面影响也非常有限,也不用太过担心万一被拒后的冲击。投资者或应抱有平常心看待此事,“得之我幸,失之我命”。

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