流动性紧张得以缓解 春节前后“红包行情”可期

1月23日讯：春节前持续多日的流动性紧张问题终于迎来的缓解。1月20日下午中国人民银行宣布，提供临时流动性支持。央行有关负责人表示，此举是为保障春节前现金投放的集中性需求，促进银行体系流动性和货币市场平稳运行。

股市行情

22日隔夜shibor跌18.7个基点报2.1890%，结束六连涨，7天期shibor涨1.4个基点报2.6070%，14天期shibor涨0.54个基点报3.0131%，1个月期跌1.16个基点报3.8080%，终结连涨51个交易日;3个月期涨0.88个基点报3.8301%，创2015年5月17日以来新高，连涨67个交易日，是2010年底以来的最长连涨周期。

广发证券认为，市场的反弹与央行主动投放货币缓解流动性紧张有关，但很多投资者担心春节后央行会回收流动性，所以对“春季躁动”的持续性不抱期望。但是在“稳是主基调”的政策导向下，如果引发投资者悲观(或乐观)预期的主导因素是政策面的话，那反而就存在逆向操作的机会——“赚调控的预期差”。

按照这种思路，如果现在投资者都开始担心春节后央行会大幅回笼货币造成流动性紧张，那这种悲观预期很可能在春节后并不会兑现，届时悲观预期的修复就可能支撑起“春季躁动”的持续性。

兴业证券认为，综合央行提供临时流动性支撑、新一批IPO募资规模继续下滑、年初的调整后，投资者情绪也由乐观亢奋转向谨慎，而流动性改善的正向预期差可能推动市场风险偏好修复。因此，春节前后市场缩量止跌，市场情绪恢复平稳后，短期可能迎来“红包行情”。

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