加息预期与点阵图接近 财政刺激或迫使美联储激进加息

周二(1月17日)美联储(FED)理事布雷纳德(Lael Brainard)在华盛顿发生演讲，这是她去年9月会议来首次公开讲话。布雷纳德是美联储鸽派委员，2014年以来担任美联储理事，对于加息问题她多次表示应谨慎。Brainard的观点被视为与美联储主席耶伦颇为接近。加息预期与点阵图接近，财政刺激或迫使美联储激进加息。

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财政刺激会让美联储激进加息

布雷纳德表示，如果财政政策变化导致了经济中的松弛现象被更快速消除，则在其它条件相同的情况下，政策调整可能会加快。

布雷纳德称，“当经济接近充分就业且通胀率接近2%的时候，实施只会影响总需求的财政扩张政策，相对不太可能持续提振经济活动，并且相对更容易带来利率的上升。”她指出，美联储“循序渐进的”升息做法或有改变。

布雷纳德警告称，扩张性财政政策不会影响美国经济的长期增长潜力，但是会让预算赤字持续下去，会让债务与GDP之比大幅增加，削减了在危机情况下，货币政策稳定经济的能力。

加息预期与点阵图接近

当选总统的特朗普已承诺，将增加基础设施和国防开支，同时降低企业和个人所得税，这可能会促进经济增长和通货膨胀上行，但他令美国经济增长前景更加不确定。

去年12月美联储曾宣布加息25个基点，同时在最新的“点阵图”(利率预期)中，决策者将对2017年的加息次数由去年9月的2次上调至3次。

美国纽约联储主席杜德利(William Dudley)周二(1月17日)表示，美国的通胀和经济增速走势平淡，意味着美联储不太可能通过大力加息来控制价格压力，从而威胁到经济增长。另外，美元升值将给进口价格造成下行压力。

杜德利认为，经济增速并没有远高于可持续的长期速度，劳动力资源方面的压力加大、但非常缓慢。最终，美元近期走强将给进口价格造成下行压力，抑制国内生产商提价的能力。

美联储通讯社:超宽松货币刺激时代将结束 利率无法再降-链接