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2017美联储加息三次尚未确定 最大的“拦路虎”竟是它!

2017年01月04日 08:51来源:第一黄金网
责任编辑:周晔
摘要
随着2017年的到来,美联储加息越来越受瞩目。加息次数是否真的为三次?下一次加息时点又在何时?票委分歧情况如何?这些都充满着未知,不过这一次,最大的变数将会是美元走势。

第一黄金网1月4日讯 随着2017年的到来,美联储加息越来越受瞩目。加息次数是否真的为三次?下一次加息时点又在何时?票委分歧情况如何?这些都充满着未知,不过这一次,最大的变数将会是美元走势。

自11月8日以来,彭博美元即期汇率指数上涨5.7%,主要是因为市场对特朗普上台后会减税、扩大财政支出及松绑监管的乐观预期。尽管这些措施都有可能提振经济,但同时也会给美联储带来许多难题。

2017美联储真的会加息三次?最大的“拦路虎”竟是它!

特朗普对美元的影响

当前美国失业率已经处于4.6%的纪录低位,而通胀也进一步向美联储2%的通胀目标靠近。在没有考虑特朗普财政刺激计划的情况下,美联储官员就已经对经济和通胀十分乐观,12月加息就是鲜明的证据。在去年12月的会议上,点阵图更是预期今年会加息两到三次,官员们对经济的看法也更加有信心。

不过,美联储主席耶伦在11月17日的听证会上曾警告称,新的财政刺激措施可能会产生明显的“通胀效应”,美联储不得不将此纳入考量之中。由此看来,特朗普如何落实这些新政将会明显影响到美联储的决定和预期。

在这种的情境下,假如特朗普实现了刺激承诺,那么美元走强将打压出口和通胀,这有助于防止经济过热。不过,一旦特朗普违背了承诺,或者这些措施对经济活动产生影响所需的时间远超出预期,美元继续升值过快会给美联储带来更多问题。

至于特朗普能不能实现承诺,关键还要看掌管财权的国会。尽管共和党已经控制了两院,但部分成员依然不愿意支持这些会增加美国赤字的措施。

纽约联储经济学家玛丽·埃米蒂(Mary Amiti)和泰勒·史密斯(Tyler Smith)的一份研究显示,如果美元在一个季度内升值10%并持续走强,则美国经济就有可能在未来一年内下滑0.5%。波士顿道富集团高级宏观策略师费里奇(Ferridge)指出,当前美国经济已经处于历史疲弱水平,尽管不至于像2009年那么糟糕。无论上行还是下行,经济出现任何变数,都无疑会增加美联储的烦恼。

2017美联储真的会加息三次?最大的“拦路虎”竟是它!

美国经济增长

对于2017年来说,美元走强仍是需要重点关注的主题。尽管市场包括美联储点阵图都在预期今年加息三次,但下一次加息时点仍十分不明朗,而美元走强将会成为最大的变数。

另外,随着新年的到来,美联储票委也开始轮换。新票委是否会支持美联储加息三次仍是焦点。毕竟耶伦在之前的发布会上只表示一些委员修改了预期,但并未指所有人。今年将出现四名新票委,除长期支持低利率的芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)之外,其他三名新票委都来自美联储领导层的少数派,而且他们都不是经济学家,可能会带来新鲜的观点。

美联储12月会议纪要将在北京时间周四(1月5日)凌晨3:00公布,市场预期此次纪要有望传递关于2017年加息次数、下次加息时机以及加息疑虑的信号,敬请密切关注。

2017年中国货币政策:中国央行会启动加息的步伐吗?——链接

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