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黄金投资必看盘点:美联储历次加息对黄金价格影响几何?

2017年01月04日 16:26来源:第一黄金网
责任编辑:周晔
摘要
美联储已经圆满的完成了2016年加息,目前,市场预期美联储将在2017年加息三次,那么,美联储加息对黄金价格有什么影响呢?历年来美联储加息分别对黄金价格产生了怎么样的影响呢?第一黄金网带你回顾一下。

第一黄金网1月4日讯 美联储已经圆满的完成了2016年加息,目前,市场预期美联储将在2017年加息三次,那么,美联储加息对黄金价格有什么影响呢?历年来美联储加息分别对黄金价格产生了怎么样的影响呢?第一黄金网带你回顾一下。

盘点:美联储历次加息对黄金价格影响几何?

美联储加息对黄金价格

一、加息周期为1988.3—1989.5,基准利率从6.5%上调至9.8125%

本轮加息周期比较特殊,加息周期中途出现过连续降息的情况。在1987年1月5日启动加息周期后,联邦基准利率连续三次上调后降息过一次,随后再度连续三次加息。但货币政策的连续紧缩使得10月份美股爆发了著名的股灾,美联储在11月4日至次年2月11日连续三次降息,待股市稳定之后美联储才重新启动加息进程,从1988年3月30日至1989年5月17日,美联储共加息16次,最终将利率上升至9.8125%。

在本轮加息周期中(以加息前3个月为起点,以最后一次加息为终点,下述所有周期均同),黄金价格从437美元下跌至372美元,涨幅为-14.9%,白银价格从5.7美元下跌至5.5美元,涨幅为-4.1%。

二、加息周期为1994.2—1995.2,基准利率从3.25%上调至6%

当时,市场出现通胀恐慌。1990-91年经济衰退之后,尽管经济增速回升,失业率依然高企。通胀下降令美联储继续削减利率直到3%。到1994年,经济复苏势头重燃,债券市场担心通胀卷土重来。十年期债券收益率从略高于5%升至8%,美联储将利率从3%提高至6%,使通胀得到控制,债券收益率大幅下降。此次加息也被认为是导致此后97年爆发亚洲金融危机的因素之一。

在本轮加息周期中,黄金价格从378美元下跌至376美元,涨幅为-0.4%,白银价格从4.48美元上涨至4.68美元,涨幅为4.5%,同期伦铜、伦锌、原油分别从1661美元、956美元、17.09美元上涨至2885美元、1143美元、18.52美元,涨幅分别为73.7%、19.6%、8.4%。

三、加息周期为1999.6—2000.5,基准利率从4.75%上调至6.5%

当时,互联网泡沫不断膨胀。1999年GDP强劲增长、失业率降至4%。美联储将利率下调75个基点以应对亚洲金融危机后,互联网热潮令IT投资增长,经济出现过热倾向,美联储再次收紧货币,将利率从4.75%经过6次上调至6.5%。2000年互联网泡沫破灭和纳斯达克指数崩溃后,经济再次陷入衰退,“911事件”更令经济和股市雪上加霜,美联储随即转向,由次年年初开始连续大幅降息。

在本轮加息周期中,黄金价格从279美元下跌至276美元,涨幅为-1.2%,白银价格从5.03美元下跌至5.01美元,涨幅为-0.4%,同期伦铜、伦锌、原油分别从1395美元、1005美元、16.76美元上涨至1848美元、1197美元、29.73美元,涨幅分别为32.5%、19.1%、77.4%。

四、加息周期为2004.6—2006.7,基准利率从1%上调至5.25%

当时房市泡沫涌现,此前的大幅降息激发了美国的房地产泡沫。2003年下半年经济强劲复苏,需求快速上升拉动通胀和核心通胀抬头,2004年美联储开始收紧政策,连续17次分别加息25个基点,直至达到2006年6月的5.25%。直至次贷危机引发全球金融危机,美联储再次开始降息至接近零的水平,直至今日。

在本轮加息周期中,大宗商品全线上涨,黄金、白银、伦铜、伦锌、原油分别从424美元、7.83美元、2980美元、1112美元、35.76美元上涨至589美元、10.38美元、7280美元、3075美元、73.52美元,涨幅分别为39.1%、32.7%、144.3%、176.5%、105.6%。

五、2016年12月15日,美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点,至0.50-0.75%。

在本次加息之后,国际现货黄金15日早晨一度跌到每盎司1134.92美元的价格,是10个月以来的低位。比政策声明公布前的水平崩跌近30美元,随后逐步收窄跌幅至1140美元附近。

美联储加不加息对黄金影响?

1、加息影响

一个国家或地区的中央银行提高利息的行为,从而使得商业银行和其它金融机构对中央银行的借贷成本提高,进而迫使市场的利息也进行增加。

如若美联储加息,结果很简单,则利多美元,也就是打压金银,那么在此之前短中长线多头资金都需要尽快抛售。

2、不加息影响

如若美联储维持利率不变,那么基本上起到了助推黄金白银原油价格上涨的作用。但是也有例外,可以分两种情况说明:

第一,美联储维持利率不变对金价的上涨推动,有时是在后市产生较大影响。比如去年11月3日在美联储宣布维持利率不变当晚,黄金波动剧烈,最终微幅收跌0.7%。而到了第二日(11月4日),随着美联储6000亿美元国债购买计划消息的推动,现货黄金大涨40多美元,涨幅超过了3%。

第二,美联储维持利率不变不是主导金价涨跌的唯一因素,有时候需要配合当时其他因素来综合分析。比如09年1月28日的利率决议当晚,虽然宣布维持利率不变,但是当时美众议院最终投票通过8190亿美元的经济刺激方案,风险偏好情绪升温提振市场信心,带动美股和美元反弹,最终黄金不涨反跌1.16%。

一般来说,当一国经济过热,通胀形势越来越严峻之时,可通过加息来为经济降温。美联储加息促进美元升值,对股市商品都会产生一定打压。但具体经济环境中需要结合当时经济周期和其他要素综合分析。总的来说,美联储对黄金影响不是简单的正比或反比关系,需要结合当时的经济周期、宏观经济背景、短线等其他因素综合分析。未来长期来看,需要警惕美联储加息对商品市场和黄金可能带来的打压。

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特朗普1月20日正式上任 特朗普上任对黄金价格影响几何?——链接

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