央行：表外理财纳入MPA管理 坚定“去杠杆”

针对中国部分银行表外理财增速较快现象，中国央行将自明年一季度进行起正式将表外理财纳入广义信贷范围，从而令宏观审慎评估体系(MPA)管理的口径进一步扩大。市场人士指出，此举意在遏制期限错配等短债长投行为，引导金融机构加强对表外业务风险的管理。

中国央行

商业银行已于近日接到通知，中国央行将自明年一季度起，正式将表外理财等纳入广义信贷指标范围。央行并要求金融机构年末保持表外理财业务平稳有序增长，避免冲时点行为。

央行有关负责人指出，当前未纳入MPA的表外理财业务增长较快，部分银行的业务还潜藏着一些风险。

具体而言，一是表外理财底层资产的投向主要包括类信贷、债券等资产，与表内广义信贷无太大差异，同样发挥着信用扩张作用，如果增长过快会积累宏观风险，不利于“去杠杆”要求的体现与落实。二是目前表外理财虽名为“表外”，但资金来源一定程度上存在刚性兑付，出现风险时银行往往不得不表内化解决，未真正实现风险隔离。因此，为了更加全面准确地衡量风险，引导金融机构更为审慎经营，需要加强对表外理财业务的宏观审慎评估。

央行人士并强调，今年底若金融机构表外理财业务冲时点，会大幅拉高明年一季度乃至二、三季度广义信贷余额和同比增速，直接对明年前三季度MPA评估结果造成负面影响。

消息人士指出，央行还要求金融机构明年贷款等资产增长应合理适度，并加强流动性管理和资产负债结构调整，有效管控流动性风险。市场人士称，央行此举旨在遏制金融机构资产负债期限错配，降低市场杠杆水平。

该人士称，综合MPA实施的几个核心指标，可以看到银行同业间、银行与非银间的资金往来，尤其是资金拆出行为将极大地影响纳入MPA考核的银行机构。所以即便是央行短期投放流动性，流动性的传导途径在特殊的岁末时点也会严重阻塞。中国央行已于第三季将银行表外理财业务纳入“广义信贷”测算。

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