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李小加:与沪港通相比深港通有何优化升级

文 / 谭微来源:第一黄金网2016年12月02日 09:50
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市场期盼多时的深港通终于要在下周一(12月5日)正式“开车”。港交所总裁李小加发表最新网志,他把两年前开启的沪港通称为香港交易所互联互通机制的1.0版本,认为深港通将引领我们进入互联互通2.0时代。那么,与两年前开启的互联互通1.0 时代相比,互联互通2.0时代有哪些优化和升级之处?李小加是这么回答的:

李小加

李小加

交易机制更加便利

总额度限制取消免除了机构投资者的后顾之忧,将鼓励更多机构投资者(尤其是海外机构投资者)参与沪港通和深港通。

我们去年推出的特别独立户口(SPSA)服务,允许投资者在卖盘执行后才将卖出的股票转移到经纪商进行交收,大大降低了海外机构投资者通过沪港通和深港通投资A股交收过程中的对手方风险,更加方便基金公司的参与。

投资者准入不断扩大

沪港通刚刚推出时,内地基金公司和保险资金还不能使用这一投资渠道。在过去两年中,我们欣喜地看到,中国坚定不移地推进资本市场双向开放:自2015年开始,内地基金公司获准使用港股通,如今它们已经成为港股通投资者的重要一员;

保险资金也在今年获准参与港股通,香港交易所一直与中国保险资产管理协会和主要的保险资产管理机构保持密切的联系,许多内地保险公司都对港股通表现出了浓厚的兴趣;这些进步显示了内地监管机构对沪港通作为内地资金海外资产配置重要渠道的信心,相信在不久的将来,有更多机构投资者会选用港股通作为海外投资的渠道。

投资标的扩容

深港通下的深股通将为海外投资者开放一个全新的市场——深圳股票市场,作为中国的创新之都,深圳聚集了很多高成长的创新企业,深股通涵盖的大约880只深圳市场的股票,将与沪股通投资标的形成良好互补。

深港通下的港股通涵盖约417只港股,比沪港通下的港股通新增了近100只小盘股(包括恒生小盘股指数成份股及深市A股对应的H股)。投资标的的扩容,可以满足不同类型投资者的投资需求。内地投资者资产配置国际化和多样化的需求巨大,因此,我们对于港股通的未来充满信心。

当然,北上深股通的投资标的扩容较南下港股通更加明显,南下标的扩容带来的增量有限。深港通与沪港通下的港股通分别连通内地两大不同的交易所,是两条平行的通道,并不能互通,自沪港通下港股通渠道买入的港股必须经原路卖出,不能经由深港通卖出。

因此,我们预计深港通开通初期,南下的港股通不会迎来很大的交易量,短期内可能会远小于北上深股通和来自上海的港股通交易量。

未来将会纳入ETF(交易所买卖基金)

除了现有的股票,互联互通机制还将把ETF纳入投资标的。中国投资者投资海外股票的需求越来越多样化,例如他们可能希望投资美国的生物科技股、中东的能源股、德国的制造业股票、南美的矿业股、澳洲的农业股等品种。目前,香港的股票市场还不可能吸引所有的海外公司都来香港上市,但是我们的“货架”上有来自世界各国的ETF产品,南下投资者可以通过这些ETF来投资世界各地不同类型的股票。

当然,由于两地现有市场结构、银行间资金清算和交易假期安排等方面均存在较大差异,互联互通要纳入ETF面临诸多挑战,执行起来并不容易。但因为其战略意义非凡,我们一定会全力以赴,争取尽早纳入ETF。

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标签: 深港通港股
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