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实物黄金需求锐减30% 黄金价格反弹路在何方

文 / 康宇来源:第一黄金网2016年11月28日 16:52
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第一黄金网11月28日讯,随着美联储加息前景提振美元飙涨,黄金连续第三周收跌。日内随着美元高位回调逼近100大关,黄金价格迎来上涨时机,目前金价交投于1196.10附近,涨幅超1%,黄金T+D反弹后稳居270上方,目前位于270.60附近徘徊,涨幅近1.1%。但根据路透数据,三季度实物黄金需求下降30%,金价大涨遏制了散户投资者和珠宝商加工需求。珠宝商占实物黄金需求49%,三季度同比下跌28%。黄金价格反弹或成奢求(推荐阅读:非农将至黄金投资如何布局-链接)

实物黄金

实物黄金(文章末尾附:非农将至黄金投资如何布局)

影响黄金价格走势的因素

今年以来,国际金价波动犹如“过山车”起伏不定,第一黄金网总结认为,究其原因,主要受两大因素的影响较大。

第一,美联储利率政策左右金价涨跌,2015年加息之后,美联储立刻放缓加息步伐。9月份开始,美国通胀率有所提升,而美国大选之后“特朗普通胀”,另市场对美联储加息预期进一步上升。

第二,供需平衡也同样决定了国际金价走势。根据路透数据,三季度实物黄金需求下降30%,金价大涨遏制了散户投资者和珠宝商加工需求。珠宝商占实物黄金需求49%,三季度同比下跌28%。

下面是各主要国家三季度黄金消费数据:印度-41%,中国 -27%,美国 -9%,土耳其-20%,俄罗斯-30%。印度、中国和俄罗斯实物需求下降,很可能是因为这些国家购买力下降所致。

实物黄金需求体现“避险资金”黄金购买量,一季度开始资金开始大举流入黄金,二季度流入势头延续,但是三季度势头明显减弱。而在过去两年中,黄金etf持仓持续流出。四季度以来的趋势,很导致资金再次净流出黄金etf基金。

市场认为需求疲软,金矿未来开采不确定,以及回收金大幅增长,令三季度实物黄金出现386吨过剩供给。而2015年平均每个季度过剩供给为72吨,今年这个数字为393吨。基本面并不支持当前严重的供给过剩。在目前市场风险偏好上升环境下,过剩供给未来3-6个月会给国际金价造成下行压力。

金价仍有反弹机会

周一,欧洲央行行长德拉基将发表介绍性说明及演说。不过,专家表示,如果本次德拉基没有宣布延长量化宽松,则欧元/美元可能大幅走高,这在一定程度上给金价提供支撑。

路透调查访问约70位经济学家认为,在周四欧洲央行管委会会议上,决策者料将维持货币政策不变。市场整体预估还显示,欧洲央行将维持主要再融资利率和存款利率分别在零和负0.4%不变,直到2017年底。

虽然上周黄金市场维持低迷走势,但也会有反弹,金价仍有看涨的理由。因欧元区因意大利公投将会引发另一次危机,公投有可能会导致颠覆欧元区政府,或者对欧洲带来压力。

接着而来的是法国大选,反欧阵线不容小觑。欧洲的震荡和不确定性对美元是有利的,但同时对黄金也有利,正如我们在2012年欧元危机时所看到的。美联储的任何加息都可能是温和的,而全世界其他地区仍是宽松的。

虽然市场对于特朗普实行的政策持有乐观的态势,但是并没有看到实际的迹象,除非特朗普采取一些刺激举措,否则美国经济短期内将进入下降趋势,这将导致黄金中线仍会受到支撑。加上全球金融市场不确定因素影响,金价仍有反弹机会。

11月非农数据将至 黄金投资者如何提前布局——链接

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