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深港通推出时机费思量 资金南下料令人民币承压

2016年11月22日 13:56来源:第一黄金网
责任编辑:王丽娜
摘要
特朗普当选美国总统后,美元势如破竹,人民币大跌。深港通尚未宣布启动,国际形势已经大变。接受彭博采访的分析师表示,对监管层而言,眼下深港通主要是推出时机的选择问题。

第一黄金网11月22日讯:特朗普当选美国总统后,美元势如破竹,人民币大跌。深港通尚未宣布启动,国际形势已经大变。接受彭博采访的分析师表示,对监管层而言,眼下深港通主要是推出时机的选择问题。

鉴于港股目前吸引力更大,深港通开通后,资金南下可能对人民币进一步造成压力。但是,互联互通是个“闭环机制”,因此并不担心深港通最终造成资金外流。

深港通开通

深港通开通

香港电台今日引述港交所行政总裁李小加报道称,监管机构可能会在1-2星期内宣布启动深港通;《香港经济日报》上周报道,深港通12月正式开通机会大增,截止11月21日收盘,沪港通在11月南向净买入205.2亿元人民币,北向净卖出25.3亿元。

瑞穗证券亚洲首席经济学家沈建光:深港通开通后对港股利好大于A股的可能性很大,毕竟港股估值低,资金希望获得海外资产,美元计价资产在香港有很多,这也是应对人民币贬值的一个办法,监管层比较慎重一点,尤其特朗普当选之后,全球面临新的不确定性。

很明显目前资金在流出去,深港通不设总额度上限,会担心资金单向流出去的话可能对人民币造成一定压力,不过资金只可以流入股市,不可以到股市外面去,从这个意义上来说,资金流出去还是有一些固定渠道,不会无序流动。

深港通开通后可能对香港中小板利好,比如金融、地产以及一些制造业股票,这些企业市值比较小,海外投资者不感兴趣,所以它们的估值也比较便宜,但是A股中小板估值反而贵得多。

招商证券(香港)证券研究部首席策略师赵文利:深港通技术上应该已经准备充分,目前主要是推出时机的选择问题,目前人民币贬值压力比较大、外围市场波动大,这可能是中国希望等等看的原因;但年内应该是要通的

深港通的开通对于资本外流可能仅存在心理层面的影响,实质上没什么影响,理论上不存在“开闸放水”的效果。理由是:

总额度8月份就已经取消了,每日额度前段时间使用峰值也就60多亿元人民币,不存在每日额度不够用的情况,100多支新增的香港小盘股在港股市值占比连5%都不到,带来的新增南下资金量预计会有限,香港市场流动性最好、市值最大的股票已经在沪港通标的股中。

汇丰香港和中国股票研究主管孙瑜:未来几周是推出深港通的好时机;深港通的推出不会影响资金外流,因为它是一个“闭环机制”。

通过沪港通、QDII、基金互认和挂钩A股的ETF,内地投资者在香港股市的持仓市值约5000亿港元,占香港市值的2%,5年后,内地投资者在香港股市市值中的占比有望达到8-10%,在市场成交中所占的比重可能会更高,达20-30%。随着A股100%纳入MSCI指数,这可能会在未来5-10年内发生,估计外资流入可能会达到5,000亿美元,约合3.5万亿元人民币,相当于A股市值的8%左右

根据中国央行的数据,截止2016年6月,外国投资者共计持有约6,000亿元人民币的A股,不到A股总市值的1.5%

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