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杨珞谦:黄金弱势加息升温 原油反弹减产积极 名家点评

文 / 熊涛来源:第一黄金网2016年11月21日 10:32
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上周在之前特朗普赢得大选之后,美国国债收益率也在不断上涨。加之美联储主席耶伦及多位美联储官员票委陆续登场发表鹰派言论之后的情况下,不断推高美联储12月加息预期概率至100%,在这个过程中美元指数升破100大关,升近2%,更是突破100.5关键阻力创13年新高,而黄金震荡下跌创五个半月新低,失守1220美元附近支撑,一度刷新五个月低点至1202.96美元/盎司,险守1200美元整数关口,此关口岌岌可危;原油市场,产油国会晤传来积极信号,油价从三个月低位反弹劲升逾5%。

金价暂时将呈下行趋势,大家都猜测特朗普的政策将有利公司和股市,许多人都涌向股市和汇市,黄金作为避险资产的魅力有些失色。虽然在金价大幅下跌后,可能激励新兴市场的需求。预计这会提供一些缓冲,但不一定逆转金价跌势。从周线级别来看,金价当前仍受到1336美元的下行趋势线压制,因此长期趋势依旧偏空。即便短期金价有所反弹,公众號杨珞谦预计也会在1230/1242美元受阻。若金价有效跌破1210美元附近的支撑,则将进一步看向2013年6月低点1180美元以及1172美元,进一步支撑在1117美元附近。

虽然市场对美联储12月加息达成一致共识,但市场还关注2017年美联储的加息频率,若数据表现好于预期,则有望提升市场对美联储明年的的加息进程,这样美元指数有望继续冲高,而黄金则有跌破1200美元的风险;反之,若数据差于预期,则会加大美元的短期回调风险,金价有望短线获得支撑。

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原油方面,上周油价探底后强势反弹,受10月份OPEC产量持续增加的消息拖累,本周油价一度跌至三个月低位,随后因产油国不断向市场透露对减产的乐观预期,油价顶住美元大涨的压力,强势反弹逾5%,美原油主力合约目前切换至2017年1月,收于46.27美元/桶。市场目前确定欧佩克会在11月30日的会议中达成协议;美国是欧佩克能坚守协议的关键因素;与沙特油长法利赫的会晤具有建设性;俄罗斯与欧佩克的立场越来越接近;冻产是其中一个选项;如果我们都不增加产量,这将会有助于油市;会议增加了乐观预期。今年北亚地区提早入冬,各地电厂正在全力运转,这将刺激石油、煤炭和天然气的需求升温,杨珞谦认为这意味着这些能源价格可能进一步上涨。

重点关注美国EIA原油库存数据,该数据对油价的短线影响众所周知,在过去三周EIA原油库存都持续增加,短线都令油价有所下跌,上周的数据则被OPEC减产预期升温盖过。杨珞谦认为一般每周一市场会对该数据进行预测,而周三凌晨的API原油库存亦能给该数据提供前瞻性指引。由于近期美国原油钻井数持续增加,美国原油供给增长预期有所升温,这可能会导致库存数据继续增加,进而对油价产生拖累;不过如果因季节性需求升温,库存库存数据减少,则油价有望获得提振。

技术面来看,鉴于美元过去两周美元指数录得“十连阳”,回调风险较大。美原油即将考验47美元附近的关键阻力。而非美货币亦大幅走弱之后,亦存在回调反弹需求,投资者仍不可以掉以轻心。日线级别均线MA30\MA60于47关口形成阻力,若能有效升破该关口,油价料将重拾涨势,向50美元整数关口发起冲击。

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