负利率环境下 配置多少黄金才合适

眼下全球面临低利率(和负利率)的环境并且这种环境将长时间维持下去，因此黄金在投资者的投资组合中起到一个非常关键的作用。安联集团首席经济顾问Mohamed El-Erian建议在投资组合中配置5%的黄金。

El-Erian

El-Erian表示，“作为多元化投资组合配置的一部分，黄金在减少整体风险方面功能卓越。同时，在央行流动性过剩最终导致通胀升高时，黄金对整体的组合也会有不错的贡献。”同时，他还指出，“越来越多投资者开始意识到，黄金在对其投资组合进行风险对冲优化和收益增长方面的潜力。

此外，他们对于股票和固定收益产品股指过高的忧虑也是可以理解的，这进一步强化了配置黄金的理由。”但El-Erian也警告投资者，由于未来的市场可能相当不稳定，配置黄金需要在其自身的风险承受范围内。

另外，El-Erian提到，“低利率和负利率已经维持了很长一段时间，而这也将全球经济拖入一个未知的领域，对投资者而言，风险是切实存在的。”除了黄金以外，他还建议配置更多的现金头寸。

尽管低利率增加了投资者的风险，但它并非金融市场面临的唯一威胁。El-Erian列举了以下三个可能令经济增长承压的因素：

1.政治极化将推迟对全面支持经济增长结构性改革的实施。

2.日益扩大的收入不平等将不断降低良好经济治理的概率。

3.当前经济和金融系统过度透支了未来的增长。