第一黄金网9月14日讯:美联储下周是否升息,对于全球市场和投资人来说是个至关重要的议题。问题是美联储官员在货币决策会议前发表的演说、预测、会议记录、记者会以及媒体访问,令人看得一头雾水,利率展望更为复杂。
美联储加息点阵图
例证:波士顿联邦储备银行总裁Eric Rosengren9月9日表示,如果迟迟不肯升息,美国经济可能会过热;此话一出,造成标准普尔500指数重挫2.5%,跌幅创英国脱欧公投以来最大。三天后,美联储理事Lael Brainard表示,不急于升息,带动标准普尔500指数反弹1.5%,为1月份以来单日最大逆转。
交银国际驻香港首席中国策略师洪灏表示,如果说美联储令人迷惑不解,这还是保守说法。他说,演讲越多,就越混乱。即使期货市场显示9月份升息几率大约只有五分之一,但是只要美联储声明、预测,或是美联储主席耶伦的记者会一个简单的暗示,称利率即将走高,都有可能导致从巴西到韩国的股票、债券、汇率动荡不安。
从周二开始,美联储官员进入货币决策会议前的静默期,不能再对外公开发言。点阵图为了引导投资人,美联储前瞻指引的主要形式在于点阵图利率的预估中值,在9月20-21日的会议将更新。这个预估中值传达现在希望的升息步调,而非增添利率预期的不确定性。
美联储的声明提醒投资人,联邦基金利率的实际路径将取决于经济数据所显示的经济前景。取决于经济数据,已经看到美联储的预测不过才短短几个月就发生很大的变化。比如说,他们对于长期维持经济供需平衡的利率预估,从去年12月到今年6月就下降0.5个百分点至3%。确实,今年演变的情况有可能是联邦公开市场委员会(FOMC)原本预期升息四次,最后却一次都没有发生。