周一(2月22日)摩根士丹利(Morgan Stanley)公布了美元、欧元、日元、瑞郎、加元及澳纽本周展望报告。内容如下:

大摩:美元,欧元,日元,瑞郎,加元及澳纽本周展望

美元:做多美元兑融资货币 看多

我们预计当前市场的风险偏好将进一步有所走高,这会利多美元兑融资货币(比如欧元、日元和瑞郎)。在过去一周中,美国经济数据表现仍稳固。美国就业市尝国内需求和制造业表现均具韧性。不过,在年初的金融市撤境大幅趋紧后,美联储目前或仍持观望态度。就短线而言,美元兑高收益货币或处于弱势。

欧元:做空欧元/美元 看空

我们仍从技术上和结构上做空欧元。就短线而言,市场风险偏好的回暖会令欧元承压,欧元融资套利交易会兴起。就中期而言,欧元仍是最弱的G10货币之一,因为市场预期欧洲央行下个月会进一步宽松。

日元:战术性看空 看空

全球资产价格前景仍是左右日元的关键性因素。事实上,在日本央行宽松后,日本股市却大幅下挫,日本投资者因此被迫平抑风险头寸,回购日元进行对冲。而随着市场风险偏好回暖,对冲操作将逐步减弱,因此我们战术性看空日元,预计美元/日元未来几周将升至116水平。

瑞郎:仍做多美元/瑞郎 看空

美元/瑞郎处于上行动能之中,目标位指向1.03水平。瑞士投资者在海外寻求更高的回报率,市场风险偏好回暖会令瑞郎承压。瑞士当前投资前景及利差仍将令投资者将资金投向海外。而如果市场对欧元区银行业的担忧再度出现,则我们会改变现有看空瑞郎的观点。

加元:暂且休息下 中性

在美联储更为谨慎,加拿大非资源行业出现走强信号的情况下,预计预计加元的跌势将暂时停滞。不过,我们中期看空加元的观点仍没变。加拿大央行当前的期望仍存在不确定性。此外,商业前景调查显示,加拿大雇佣及投资意向仍处于危机来最弱水平。

澳元:套利交易再起 看多

中国因素归于平静,美元/人民币中间价在过去一周中也表现稳定。加之春节前的流动性注入,市场波动率的下降令套利交易暂时受到支撑。本周的澳洲私营资本支出将是重要数据。特别是,澳洲统计局将首次公布2016/17财年企业资本支出预期。

纽元:通胀预期疲软 中性

铁矿石价格反弹,乳品价格下跌,这令得澳元/纽元走高。新西兰通胀预期已经降至1994年来低位,则或令新西兰联储进一步宽松。不过,市场风险偏好的回暖或令纽元/美元在本周获得进一步支撑。在叉盘上做空纽元或许是更好的选择。从长期来看,我们仍看空纽元/美元表现,因纽元需要贬值来减少乳品价格下跌对农户收入的影响。

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