北京时间5月21日早间消息,据国外媒体报道,穆迪投资者服务公司可能于今年下调美国的国债评级,如果该国政府不能应对负债率上升的问题。穆迪周一发布报告称,虽然美国国会预算办公室(CBO)上周发布的新的预算预期为“信用正面”,但华盛顿仍需要从政策角度做更多事情,以应对上升的负债率。上周二,美国国会预算办公室发布报告称,预计2013财年美国的预算赤字将大幅下降至6420亿美元,较今年2月份的预测值下降2030亿美元。这也是美国预算赤字自2008年金融危机以来首次有望低于1万亿美元。

虽然人民币国际化的趋势似乎不可避免,但并非快速放开资本项目就可以解决包括热钱在内的诸多问题。在此之前,还有赖于利率市场化和汇率市场化依次推进。首先,如果不能真正实现国内利率市场化,则加快开放只能使得一个扭曲的金融市场,面临更复杂的外部风险冲击。多数学者认为,银行存贷款利率是市场化的最后堡垒,至于债券市场、银行间货币市场、境内外汇市场等已经基本实现利率市场化。如果从利率的本质来看,国内金融市场还存在很多不足。例如,一是金融产品的交易规模和创新程度不足。各类金融产品是短期和长期资金交易的重要载体,无论是简单的投融资产品,还是复杂的衍生品或结构化产品,除了满足资金配置和风险管理之外,最为重要的就是体现价格发现功能,真正找到金融市场的均衡交易价格。二是在任何金融市场上,只有拥有大量的交易者,并且可以自由定价,才能真正实现资金交易价格的市场化,现在显然还没有达到。

纽约原油期货价格周一收盘上涨0.7%报每桶96.71美元,主要由于美元汇率下跌,且最近以来表现良好的美国宏观经济数据对油价形成了支撑。

ETF持仓:截止(5月21日)全球最大的黄金ETF基金:美国SPDR Gold Trust基金公司的黄金ETF持仓量1031.50吨,减持6.91吨。白银ETF持仓量10198.63吨,减持54.06吨。

综上,汇率市场化改革也远不只是扩大人民币兑美元中间价的波动幅度,而是应该构造更健全的外汇交易市场、更透明的汇率形成机制。一方面,我国外汇市场格局还存在很多不足,难以真正支撑汇率市场化。第一,进入外汇市场作为参与主体的非金融企业还很少,境外金融机构尚未参与进来,做市商制度同样有需要完善的地方。第二,与全球外汇市场的蓬勃发展相比较,我国银行间外汇市场的交易规模还相对偏小,与整体经济规模还不相衬。既表现在市场的参与者还比较少,也表现在市场交易的产品、货币种类都还严重不足。第三,我国外汇市场的自由度相对偏低,还受到各种有形和无形的政策管制,难以实现外汇的有效流动,也难以对人民币汇率水平的均衡提供支持。同时,目前全球外汇市场呈现出典型的场外市场特点,市场进入门槛较低,市场交易机制具有极高的灵活性。

技术面:

白银:白银昨日探底后迅速反弹,走势来看上行较为强劲。今日开盘后,小幅下探后再度上扬,有冲击昨日晚间23.24美元一线高点的可能。前期最低测试了20.26美元一线后,出现较强反弹。整体行情来看,下方20美元的大整数关口支撑依然有效。就当前走势来看,很可能得到反弹后,出现受阻可能,再度下行到22美元附近,如跌破22美元,可能维持在22美元—21美元之间做区间震荡,寻求方向。短期行情上行可先关注23美元和23.50美元的阻力,虽现反弹但整体偏于空头。当前保持在22.80美元附近运行,行情或再小幅震荡后尝试上行冲击23美元位置。白银4小时线来看K线位于布林带中轨与上轨之间,区间关注下方22.50美元下方的支撑和23.30美元的阻力。布林带道口走势平缓。KDJ指标KD两线当前位于75区域附近,处于高位。白银今日以22.91美元开盘,当前在22.97元—22.45美元之间,注意上方承压点位。

今日操作建议:

现货白银

多单:4450—4470,止损70点,目标4530—4580

空单:4640—4620,止损70点,目标4560—4520

 
现货白银实时点位会根据最新消息和数据进行及时调整,敬请留意短信。

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