摘要:本周美联储利率决议强化了长期低利率预期,同时也提高了对未来通胀的预期,可能造成压低美元和实际利率等影响,而这都于黄金走势有利。技术上短期金价方向还不明确,因为还没有突破近一个多月以来的三角形整理,后续有效上破1970或者有效下破1920才会有明显方向。
黄金基本面分析:
市场风险偏好有所降温,美股连续两个交易日下滑但是没有引发市场对美债的追捧,美债收益率没有上扬,同时实际收益率也维持在-1.0%(美国十年期通胀挂钩债券收益率)附近。
本周美联储利率决议将平均通胀率目标写进政策声明,允许通胀率高于2%运行,其实相当于上调通胀目标以降低长期维持宽松政策的门槛,预计未来实际利率(名义收益率减去通胀率)可能会进一步走低,而历史上实际利率走低通常与黄金上涨同步进行。
美元方面,本周美联储上调经济预期却延长了维持低利率时间的预期,所以政策面对美元的下行压力将是长期的。如果短线风险偏好不出现严重恶化,美元会进一步承压,因为投资者可能继续借入美元抛售买入其他高收益的套利游戏。而若风险偏好恶化避险情绪大幅升温,则应该当心美元反弹。
技术上美元走势也不太明朗。日图显示,美元指数总体处于近一个半月以来区间内部,昨日冲高至区间顶部93.70后大幅回落,但是目前区间中部(20日均线92.80)一线表现初坚实的支持作用,同时随着横盘的进行美元指数显示了突破5月份以来压力线的迹象。短线美元指数若继续持稳92.80附近支持,有反弹挑战区间顶部阻力93.70的可能。而若短线跌破92.80一线支持,则可能迎来进一步下跌空间。
黄金技术面分析:
日图显示,黄金仍在三角形态内部,不过距离突破的时点可能不远。眼下建议关注布林带上下轨构成的区间(恰好位于三角形上下边1920-1970之间)。若后续上涨突破区间顶部1970,预计将打开上涨空间,初步目标看向2000。而若下行跌破区间底部1920,则可能迎来大幅回调空间,下行目标或可看向8月低点1860附近。
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