摘要：在新冠肺炎疫情的肆虐下，美国经济可谓愁云惨雨，连经济支柱也崩溃了。不过，金价在创近8年新高后涨势停滞，形势开始变得暧昧。后市主导金价走势的关键因素或只有一个——全美疫情的发展状况。
当地时间5月24日，白宫高级经济顾问凯文·哈塞特声称，5月份的失业率或将超20%，预计6月份失业率比5月份更高，一直到举行大选的11月可能都将保持在两位数。
此前的数据显示，美国4月失业率跳升10个百分点至14.7%，创1940年代以来最高水平。同时，美国上周初请失业金人数连续9周维持在百万量级，全美感染病例仍以每日5位数的幅度增加，因此，美国5月失业率超过20%并不令人意外。
除了市场早已充分美国失业率飙升的预期外，一个“诡异”的现象也缓解了投资者对美国就业市场的担忧。芝加哥大学的三位经济学家甘农、诺艾尔和瓦拉近日发布了一份研究报告，显示在符合救济领取条件的失业者当中，有68%的人最终得到的福利都可能会超过他们之前的工资收入。这是一种具有全美广泛性的现象。
随着时间的推移，市场已对美国经济数据的一切表现有了充分的准备，毕竟连黄金最爱的指标——初申数据表现依然糟糕也未能刺激金价走强。
唤金认为，相比就业环境，市场可能更为担心美国的消费支出情况。美国经济总量中近7成来自个人消费支出的贡献，因此，消费者支出成为名符其实的美国经济支柱！
最新一期的显示，美国4月份零售销售月率下降16.4%，为1992年有记录以来最大降幅。同时美国公布的数据显示，4月份美国消费者支出下滑16.4%，创历史新低。另外，美国个人消费支出月率下降7.5%，而4月咨商会消费者信心指数则暴跌至86.9。伴随着上述数据的发布，金价持续走强，并于5月18日创下近8年新高1765。
即使美国在5月中旬后重启经济，但疫情仍未得到控制的情况下，美国零售销售、个人消费支出等领域能获得何种程度的提振依然是未知之数。
但可以确定的是，在创下近8年最高水平后，近日黄金的涨势有明显放缓的迹象。对此，唤金再次强调，市场可能已将美国经济的各种糟糕情况计算到价格当中，从而导致了黄金出现阶段性“利好出尽”的现象。对于金融市场而言，最大的“X因素”是美国疫情的发展形势。一旦美国疫情进入拐点，则风险偏好情绪将报复性反弹，从而令黄金遭遇大量的抛售。不过，一旦美国因重启经济而爆发所谓的“第二波”疫情潮，风险厌恶势必再次主导市场，并推动金价涨破1800关口。对黄金多头有利的是，美国新冠疫情仍未有受控的迹象。
另外，疫情扩散除导致避险情绪抬头外，还会迫使美联储和白宫不得不释放更多刺激政策，也利于黄金走势。
技术面：多空胶着，短期或下探1710附近寻求支持
日线：陷入震荡，后市更倾向测试1710水平
黄金的日线图表形态显示，价格于5月18日创近8年新高1765（A点）后震荡回落，并失守了3月20日以来的上行趋势线，一度扩大跌幅至1718附近。随后行情陷入1720~1740区间窄幅整理，缺乏进一步的方向指引。
不过MACD指标仍有继续修正顶背离的需求，且行情仍维持在上述上行趋势线之下，暗示后市仍偏于走软。下方支撑在1710（4月14日以来下行趋势线切入位）、1700。日内若再次受阻于1740附近压力，则不排除回落测试1710附近支撑。若涨破1740压力，则价格有望指向1760~1765区域（3月20日以来上行趋势线反压及前高）。
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