第一黄金网1月15日讯 回顾本周，黄金的表现比较低迷，基本在1850美元附近弱势交投，甚至一度跌破1820美元关口。今日现货黄金小幅上涨，尾盘收于1846美元附近，受鲍威尔讲话刺激，现货黄金稍早一度升至1857.54美元/盎司，后又回吐全部涨幅，投资者们在美债收益率上升和美元下跌之间权衡，同时也在等待美国当选总统拜登的经济刺激计划细节。目前来看消息面上，美国加大刺激、美债收益率飙升和黄金价格波动的逻辑，可能让投资者感到疑惑。在最近美债收益率快速飙升之前，美国加大刺激，被视为利多黄金。这是因为放水越多，美元越可能贬值。但随着拜登不断预告将加大刺激规模，意味着美国要发行更多的国债，市场担心供过于求，美债收益率就会攀升。这使得美债相对于零收益率的黄金更具吸引力，从而导致投资者从黄金转向美国国债。而收益率上升带来的支撑，也已经超过了美国额外支出可能引发通胀加速上升的担忧。
另外，除了发债，拜登政府还有可能推出增税政策。拜登主张加强对企业和高收入个人征税，同时为特定家庭和经济行为提供税收优惠。增税政策本质上是支持美元信用的。而且，美联储官员们近日都暗示联储会暂时容忍美债收益率走高，乐见通胀走高，会继续购债计划。所以，美国扩大财政刺激，反而变成了利空黄金。
截止目前，现货黄金价格报1855.37美元/盎司。
高通胀环境将是金价突破历史高点的催化剂
分析来看，眼下影响黄金价格的是市场对于美国经济通胀的担忧，从通胀展望来看，第一，美国经济短时间内难以恢复到疫情前的水平，美国疫情再度恶化，美联储将会继续维持宽松政策甚至小幅增加刺激的规模，短期内讨论缩减购债规模可能性小，美国政府新一轮财政刺激措施将会逐步来临，一些数据已经开始显现通胀升温，不同指标显现出比预期更高的数据;第二，随着经济的恢复，需求虽然较弱但是好转将会持续，大宗商品和非必需品消费等需求将会持续回升，进而带动整体价格水平的回升;第三，当然美联储新的货币政策框架已经放宽对通胀的要求，允许其在一段时间内超过2%，只要平均通胀水平达到2%即可，故即便是通胀持续上升，对于美联储的利率影响不大，超低利率将会长期维持，刺激消费亦反向助力通胀的回升。
故VanEck International Investors Gold Fund的投资组合经理福斯特(Joe Foster)说，通胀率最早可能在4月份就会超过美联储设定的2%的目标，而高通胀环境将是金价突破历史高点、达到3000美元/盎司以上的主要催化剂。福斯特表示，黄金未来两到三年的目标价为3400美元/盎司。
他说:“我们认为，无论是短期还是长期，都有同样的因素推动金价上涨。我们认为，我们正处于另一个黄金长期牛市，金价将进一步走高。”福斯特说，重要的是，通货膨胀率将很快迅速上升。
“我们认为通货膨胀率将在3月或4月左右上升，这只是基于逐年比较，当大流行袭来时，经济崩溃了，因此，当您查看逐年比较时，我们可能会看到，从3月或4月开始，通胀趋势将超过2%，并将持续数月之久。”从长期来看，今年的价格上涨可能演变为更持久的通胀环境，并可能引发问题，甚至出现“恶性通胀”也并非不可能。
福斯特说，尽管经济最终开始复苏，但黄金的上行轨迹将不会受到阻碍，因为2020年的货币刺激已经创造了大量货币供应。
晚间关注
21:30 美国零售销售恐月率或下滑
接着，来关注美国将会公布12月零售销售月率。最近几个月，美国零售销售月率波动比较大，10月份录得0.3%，11月录得-1.1%。机构评论称，美国11月零售销售连续第二个月下滑，可能受到疫情和家庭收入下降的拖累，越来越多的迹象显示，美国经济复苏的步伐放缓。
当前市场预期，美国12月零售销售月率为0%，如果该数据符合预期，或者超过预期，美元指数有望获得支撑。反之，如果低于预期，美元指数可能遭遇打击。
总的来说，市场对该数据的预期并不乐观，如果公布数据远不及预期，美元指数可能承压。
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