第一黄金网12月30日讯 日前白银和黄金走势都有良好的表现，但白银表现出更强的韧性。白银供需平衡趋近，为白银上涨提供支撑。此外，地缘政治因素也为提振银价。
周一(12月30日)现货白银开盘报17.792美元/盎司，截止发稿，现货白银暂录得17.9478美元/盎司，涨幅0.98%。
供需平衡趋紧 下一个十年白银将反超黄金
伴随美联储和其他主要央行政策立场转向鸽派，贵金属今年表现出色。白银今年迄今上涨15%，Ahead of the Heard.com的Richard (Rick) Mills称，鉴于工业和投资需求上升，以及因矿山生产问题和减产导致的供应紧张，预计白银有望在下一个十年里重新焕发光彩。
尽管在过去12个月中黄金跑赢白银，一些市场观察人士仍认为白银将成为2020年最受欢迎的贵金属。
道明证券(TD Securities)本周稍早称：“我们对黄金的前景持乐观态度，但我们认为白银买家会获得更多的回报。我们认为，明年晚些时候工业需求状况将有所改善。”该行预计，2020年黄金/白银比率将向有利于白银的方向发展。
Mills指出，决定明年白银命运的主要因素包括：国际贸易问题是否会有一个全面的解决方案，从而提振全球经济;全球经济增长前景，尤其是在疲软的欧洲;美元的相对强弱;债券收益率;以及央行是否继续严格控制利率。
白银饰品或可投资银币/银条的需求是支撑今年白银良好表现的因素之一，尤其是在印度。这一趋势可能会延续至明年。
供应方面，去年白银的供应量出现2920万盎司的缺口，总体供应降至10.043亿盎司，其中矿山产量下降2%至8.557亿盎司，为连续第三年下滑。
综上所述，Mills看好白银未来十年的前景，并且认为银矿公司的股票值得投资。他指出，全球只有25%的白银产量来自原银矿，因此具有这些项目的勘探公司很少，而且通常较黄金股存在溢价。在银矿产量下滑的当下，那些拥有多种金属矿山、并且将白银作为副产品的公司也非常具有投资价值。
市场主要风险即将出现 白银投资者将获得更大回报
在2019年，由于美联储的宽松政策和围绕中美贸易谈判的利好消息，股市的表现超过了其他资产类别。但仍有很多风险会让策略师夜不能寐。
摩根士丹利(Morgan Stanley)曾指出，最早在明年就可能扰乱长达10年的美股牛市的十大宏观风险。摩根士丹利表示，主要是地缘政治方面的原因，西方的领导权之争、相互竞争的贸易集团的崛起以及政治经济是首要原因。
两国甚至都没有接近达成一项全面协议，一些交易员对美国国债不屑一顾的态度很明显。唐纳德•特朗普(Donald Trump)在竞选总统期间表达的问题仍未得到解决。技术转让、知识产权和产业政策等问题仍是最有争议的问题，可能会阻碍达成一项有意义的贸易协定。
如果中东、南美和欧洲的地缘政治冲突成为重大风险，预计会有更多投资者涌向贵金属白银。
近期白银比黄金显现出更强大的韧性，在黄金假日节节攀升之际，白银也毫不逊色，甚至涨势更为强劲，日内银价进一步延伸涨势至17.929美元/盎司高点，且目前仍持稳强势。
道明证券(TDS)分析师Daniel Ghali指出，过去几年，白银和黄金的投资有很大的脱节。然而在过去几个月有迹象表明，这两种金属的投资活动再次出现正相关性。我们对黄金的前景持乐观态度，但购买白银的投资者将获得更大的回报。我们预计白银的工业需求在未来一年能得到改善。
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