第一黄金网12月16日 上周末尾，中美两大经济体达成阶段性贸易协定，对全球贸易局势而言，都算得上是一个极好的消息。这让原本因为此事而重燃的避险情绪有所退温。虽然如此，全球市场的不确定性并未消失，尤其是每况愈下的负利率环境对贵金属的支撑仍然存在。
白银T+D周五(12月13日)夜盘上涨，报4094元/千克，开于4072元/千克，上涨22元/千克。白银T+D周五下跌18元/千克，跌幅0.44%，收4060元/千克，最高报价4194元/千克，最低报价4036元/千克。
握手言和!中美达成阶段协议!
中国官方星期五夜里在一项声明中说，中美已就第一阶段经贸协议文本达成一致。根据协议文本，美方将分阶段取消对华产品加征关税，实现加征关税由升到降的转变。中国企业将按照世贸组织规则和市场化原则，根据需求增加购买包括美国在内的各国商品，中方还将加强知识产权保护，扩大市场准入等等。
这是中美贸易战进行了约20个月以来双方首次就一个协议文本达成一致，这可谓是中美经贸对话取得的一项阶段性成果，意味着双方向前迈出了一步。国际社会一直在期待双方迈出这一步，从星期四到星期五全球股市的乐观上扬可以看出，中美协议对鼓舞全球市场的信心，推动各方以共赢的方式解决贸易纠纷将起到积极的作用。
冰冻三尺非一日之寒，贸易保护主义已经在世界上扩展了一些地盘，影响了一些人的思维。中美就第一阶段协议文本达成一致是件不容易的事情。如何定义双方迈出的这一步，它对重整被贸易战搅乱的全球市场所产生的积极效应能否持续稳定，形成正能量的更多聚集，还取决于中美双方接下来的努力。
要看到，第一阶段经贸协议文本是个中美双赢的产物，对全球的利好也实实在在。各国投资者的反应最真实，他们不会用真金白银去装腔作势。但是中美两国社会大概都会有一些人宣扬本国在这个协议中吃亏了，这是舆论场的一种天然逆反支流，但那种声音不可能是中美任何一方的主流态度。
中美贸易战打了约20个月，两国谁也无法做到压倒对方，肆意推行自己的单方面意志，这已经是两国主流社会的真实认识。中美都有能力把贸易战长期耗下去，要早点让贸易战在扩大的路上停下来，并且往回折返，双方就必须相互有所妥协，接受一个双方利益的最大公约数。
负利率环境施压
12月10日，由恒昌首席经济学家办公室编写的《2020恒昌宏观经济展望及资产配置报告》(以下简称《报告》)在2019恒昌高端财富论坛上发布。
《报告》中阐述，2019年全球经济增速持续放缓，全球经济进入存量博弈竞争。同时，资本市场步入“负利率”时代，货币政策继续宽松，全球债务不断攀升。
在负利率的大环境下，全球资产配置的主基调应该是避险和防御。在资产配置策略上，可以根据投资者的风险适配程度，在人民币利率债、美元债券、日元、黄金四个方面进行资产配置，《报告》建议投资者防御配置。
而不论是充满不确定性的经济环境、亦或是每况愈下的负利率环境，都对贵金属市场提供了强有力的支撑。
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