除了美联储缩表 这张图对白银价格的“杀伤力”或更大！

在美国通胀以及“恐怖数据”公布之后，市场纷纷转向本周即将召开的美联储议息会议，无可厚非这场年度大戏值得关注。但对白银价格走势有很大影响的还有美联储点阵图，其对美元汇率以及白银价格走势有关联。

美联储点阵图

在美联储的每次公布利率决议之后，美联储的决策者都会更新点阵图，这张图是美联储成员对未来利率的预期。投资者需要密切关注这张图，以便获得更多有关美联储未来货币政策走向的线索。

可能近期美国公布的经济数据显示国内经济增长持稳，失业率也逐渐下降，通胀回升等迹象使得市场相信美联储会尽快加息。但是从美联储官员的讲话中可以看出，其对通胀低迷依旧担忧，该目标水平或将更长期的低于2%。这些言论可能还在某种程度上对加息存疑。

下图是美联储6月会议结束之后的点阵图情况：

美联储点阵图

根据摩根士丹利经济学家表示，如果美联储点阵图开始逐渐往下移，这对金融市场影响更大。这也暗示美联储加息将往后推，也就是利率不会大幅提升。根据美联储预估显示，2019年美联储联邦基准利率将达到3%。如果这是美联储终极利率，那么其后美联储可能下移至2.75%，对收益率曲线有更大的影响。

用另一种说法，收益率曲线将平坦化，这是对经济的预期降温所导致的。在这种环境下，美元可能不会从中受益，反而受到压制，这后期影响对白银价格走势有利。

虽然目前市场对美联储会议充满期待，也一定程度上限制现货白银价格上升空间，无可置疑，这是短线情况。如果在这次会议召开之后，美联储官员在这张图上点上货币政策预期显示下移的话，那么后期美元多头或提不起劲，对以美元计价的白银有利。